(路透社)-美国证券交易委员会正在审查私募股权公司在向投资者推销新基金时如何报告其过去业绩的关键指标,因为监管机构加强了对其投资的审查知情人士表示,业内人士表示,私募股权公司如何报告他们如何计算其过去基金在其营销材料中的平均净回报。

净回报,也称为净内部收益率(IRR)和投资者“实际利润,从基金的毛利中扣除私募股权基金投资者”的费用和支出的指标。私募股权费用不是标准的,不同的投资者在同一基金可以支付不同的费用。

基金投资者,如养老基金,保险公司和富有的个人-被称为有限合伙人-向私募股权公司支付费用。私募股权公司及其经理,被称为普通合伙人,通常还会投资一些将自己的资金投入资金,但不要支付任何费用。

包括普通合伙人在平均净收益中的资金可以夸大基金的平均净业绩数字,而美国证券交易委员会则是消息人士表示,调查私募股权基金经理是否正确披露他们是否这样做。

美国证券交易委员会发言人拒绝发表评论。

美国证券交易委员会关注平均净值IRR披露,此前尚未报告,标志着该机构监管私募股权的努力进入了一个新阶段,此时该行业已经受到投资者的压力,以简化其费用和支出结构。

对业绩数据的强调可能会导致许多收购公司审查其监管合规措施,并迫使他们增加披露并使其数字更易于投资者理解。在总部设在美国的约3,300家私募股权公司中,没有标准的计算平均净内部收益率的标准做法。

路透社对监管文件的审查以及对熟悉不同公司的人员的采访“实践表明,计算方法各不相同例如,BlackstoneGroupLP,CarlyleGroupLP和BainCapitalLLC不包括来自普通合伙人的平均净IRR计算资金,而ApolloGlobalManagementLLC评论显示。

基金营销文件不公开,但消息人士称所有这些公司都向投资者披露他们是否在计算中包括普通合伙人资本。

SEC“该评论是在该机构于今年早些时候组建一个专门小组审查私募股权和基金之后进行审查,该基金必须在2010年多德-弗兰克金融改革法中注册,路透社于4月首次报道。

大部分到目前为止,美国证券交易委员会一直关注私募股权基金收取的费用。美国证券交易委员会合规检查和检查办公室主任安德鲁·J·鲍登在5月6日的讲话中表示,该机构审查的私募股权基金中有一半以上不恰当地分配了费用并收取了费用。

复杂计算

平均净内部收益率数据对投资者“了解私募股权基金的实际利润至关重要”。这是因为并非所有基金投资者都向私募股权公司支pk10的位置走势怎么看付相同数额的费用来管理他们的资金。

通常情况下,基金经理会收取约1.5%承诺资金的管理费用。假设业绩达到与投资者一致的回报障碍,基金利润的20%将会出现。但是,如果投资者在筹款过程中提前投入资金或者如果他们在美国证券交易委员会预计,私募股权公司在寻求筹集新基金时,会在营销材料中报告平均净内部收益率和内部内部收益率,同时突出其重要性。

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